本周起A股过问两会时辰。最新公布的《2023年政府责任敷陈》不仅定调本年GDP增速指标、货币政策等事项，还在扩大内需和当代化产业体系建立等方面，提到了医好意思化妆品、衣饰、数字经济、酌量机、半导体等多个产业。

从宏不雅定调到微不雅强调，公募基金从上而下捕捉到了契机。在经济举座复苏情况之下，2023年景本商场有望迎来规复性高潮，不少公募基金合计，后市投资布局可苦守“一干线、两主题”（自主可控干线、疫后拓荒突然主题和国企估值重塑主题契机）张开。

公募把脉投资干线

公募对投资干线的把脉，始于2023年政府责任敷陈对本年GDP增长指标5%傍边的定调。

“这既体现了稳中求进的责任总基调，和昨年3%的GDP增速比拟也有了昭着的复苏态势。”前海开源基金首席经济学家杨德龙暗意，在定调经济增速的同期，政府责任敷陈还强调了货币政策要精确有劲，财政政策要加力提效，这些举措均是激动经济复苏首要的政策支执。

前海联接基金合计，GDP增速指标5%傍边这一恰当定调，体现了对表里场合机遇和风险领路充分，尤其是外部环境不细目性、需求不及、预期不稳、房地产风险等。“咱们合计相连5%傍边的隆重增长，比险峻波动更大的增长，关于经济体长久发展、商场预期充分齐是更好的遴荐。”此外，政府责任敷陈提到的货币政策连接精确有劲的定调，结合央行近期发布的货币政策扩张敷陈来看，货币政策短期归来常态，瞻望全年商场利率围绕政策利率波动，体现了关于杠杆率收尾的决心。

在创金合信基金首席经济学家魏凤春看来，5%傍边的经济增长指标体现了政府粉墨登场的责任作风。政府意志到现时经济依然濒临需求减轻、供给冲击、预期转弱的三重压力，明确发展是现时第一要务，但又必须将其纳入夙昔较长久当代化建立的结伙框架上来，“过高的指标会透支夙昔，过低的指标影响商场信心，5%傍边的GDP增长指标，较好地均衡了长久的轨制建立和短期的政策操作，是将推行动作检会各项政策和责任见效的要领的沟通，是高质料发展的合理举措”。

“5%傍边增速是一个比较求实且有一定增长诉求的指标，最终杀青指标约略率是不低于此指标。一方面，在疫情快速闯关以及房地产政策的应时转念之后，我国经济仍是走上稳步复苏的旅途，为杀青此经济指标提供了风雅的基础。此指标很求实，综合议论了短期与长久、发展与风险等方面的身分，最猛进程幸免过渡刺激经济，幸免只顾目下增长不顾长久发展的风险。但在全球经济经济趋于回落的大配景下，杀青此指标仍需付出死力。”鹏扬基金首席经济学家陈洪斌暗意。

从这两方面去追踪突然端发力情况

前海联接基金对记者说到，政府责任敷陈提到了2023年的8大重心任务，其中包括效率扩大国内需求，加速建立当代化产业体系等。不错看到，内需放在了愈加优先位置，后续应重心留意加多国民收入的技能落地，产业体系建立愈加落地求实，以投代促。

“政府责任敷陈对本年的责任任务仅仅‘简述几项重心’，这给新一届政府在具体政策实施布局中留有更多空间。而对各项重心任务的表述和政策基调方面，均连接了此前的表述，体现出了政策的相连性，尤其是‘把实施扩大内需计策同深切供给侧结构性考订有机结合起来’‘效率扩大国内需求，把规复和扩大突然摆在优先位置’等方面。”魏凤春说。

在这些政策场所沟通之下，杨德龙合计，2023年在经济举座复苏情况下，成本商场有望迎来规复性高潮，产生结构性牛市的行情。在住户储蓄大回荡配景下，住户通过买基金入市会进步中国优质钞票的估值水平，成为支执经济转型和经济可执续发展的首要推能源。“一方面成本商场有劲支执了实体经济，包括通过IPO以及再融资等举措来支执企业发展；另一方面成本商场的旺盛将会提高投资者的财产性收入，这关于突然的进步会起到很要津的作用。”

魏凤春暗意，突然端发力要从以下两方面去重心追踪：一是从屋子到居住突然，坚执“屋子是用来住的、不是用来炒的”定位，支执住户合理自住需求，禁锢投资投契性需求，徐徐使租购住房在享受宇宙事迹上具有同等职权。促进家庭装修突然，加多智能家电突然，激动数字家庭发展。二是更好昂然中高端突然品突然需求。促进免税业健康有序发展。促进品牌突然，加多中高端突然品国内供应，培植打造旅游突然中心建立。

魏凤春还说到，扩内需不成单纯依靠突然和投资酌量政策，还需要和新式工业化、信息化、城镇化、农业当代化等当代化举措和要素商场化、体制机制考订、高水平对外怒放结合起来，是一个长久系统工程。

这些边界有望成为本年投资干线

在商场契机方面，魏凤春暗意可详尽为“一干线、两主题”。

一是自主可控干线。魏凤春指出，以要津中枢时代攻关为政策念念路，政府责任敷陈明确提到了“加速建立当代化产业体系，加强首要能源、矿产资源国内勘察开发和增储上产。加速传统产业和中小企业数字化转型，从传统产业和中小企业数字化转型，高端化、智能化、绿色化；完善当代物流体系”，包括信创、产业数字化、数据安全等软科技以及半导体拓荒、半导体材料、医疗器械、事迹器等硬科技的自主可控，有望成为本年的投资干线。

另外是疫后拓荒突然主题契机和国企估值重塑主题契机。魏凤春指出，政府责任敷陈把规复和扩大突然摆在优先位置，突然场景拓荒、突然才智拓荒的经过中，内需酌量的突然亦然看好的投资主题。此外，政府责任敷陈强调的“深切国资国企考订，提高国企中枢竞争力，坚执分类考订场所, 处理好国企经济职守和社会职守相干, 完善中国特质国有企业当代公司责罚”，体现了政策端对国企考订的疼爱进程在提高。此外皮长久的当代化产业体系建立方面，要津中枢时代的攻关方面也需要国企力量支执。因此不错留意基本面事迹情况优秀、估值折价的运营商、基建、煤炭、走运等国企。两会后若有国企考订酌量政策布局，这些基本面和估值错配的企业可能发力。

汇添富基金暗意，结合政府责任敷陈，不错留意三条投资干线：一是泛突然行业有望杀青高于举座经济的增长，重心留意突然扩大和突然升级酌量的投资契机；二是产业链供应链安全边界，围绕制造业升级和“卡脖子”边界毒害的重心行业值得留意。三是数字经济有望迎来加速发展。

陈洪斌合计，经济稳增长举座会较昨年更有劲度，2月PMI强盛反弹，瞻望经济动能将在3月、4月份进一步走强，带动顺周期板块拓荒。此外，“安全”主题亦然投资者需要高度留意的长久政策指标，触及到金融安全、能源安全、科技安全、食粮安全等边界。从行业来看，陈洪斌暗意他留意的场悉数疫后规复的出行、叮咛、手术需求，以及房地产链规复空间较大的板块，周期底部、中期供需可改善的化工子行业，受益于煤炭、纯碱等资源价钱下降的中卑劣行业，还有短期处于窘境、长久增漫空间极大的科技自主可控板块。全年来看留意数字经济为代表的当代化产业体系契机。

校对：苏焕文